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——沃伦·巴菲特
【巴菲特提醒的关注点】
巴菲特认为，阅读财务年报时有必要关注该公司是不是拥有金融衍生产品。在他看来，金融衍生产品极其复杂，所以无论是谁都无法正确判断该公司的未来经营风险大小。这样事情就变得比较简单了：如果该公司有金融衍生产品，那么最好是对它敬而远之。
巴菲特在伯克希尔公司2003年年报致股东的一封信中说，如果你们看到伯克希尔公司在处理金融衍生产品方面的经验，再加上当年美国联邦住宅贷款抵押公司（Freddie　Mac，中国人俗称“房地美”）被揭发有大规模舞弊行为后，你开始怀疑这方面的会计准则，那么这表明你开始变聪明了。因为无论你具有多么丰富的金融知识，你都别想通过阅读这些公司的相关材料，就会了解该公司未来有多大的经营风险。事实证明，你越是了解这些金融衍生产品，你就容易知道这些格式化文件给你提供的有用信息是非常有限的。
提到金融衍生产品，巴菲特会经常提到通用再保险公司。他在伯克希尔公司2003年年报致股东的一封信中说，在伯克希尔公司购并通用再保险公司时，该公司就有一个专门负责金融衍生产品的交易部门。而当伯克希尔公司2002年初开始着手清算通用再保险公司证券时，该公司还有23218份合约流通在外，涉及到884位客户。巴菲特对这些客户一无所知，所以也就根本谈不上去评估这些合约潜伏着多大的经营风险。这也是他要求对这些项目进行清理的主要原因之一。道理很简单，既然你对这些业务根本不了解，又怎么去评估它的内在价值呢？